导语：穿越周期、不为波动所困的方法论，根底在于“升维”，只缘身在最高层。

01 门槛扶持，BC插足2.0时期

在“后摩尔时期”，超摩尔定律通过引入新材料、器件结构和系统架构，为集成电路提供了新的发展旅途。

雷同在光伏领域，BC技巧以通过优化电板结构和高兼容性，突破了传统电板的物理规则，展现出超越传统光伏技巧的性能增长后劲。

天然，也举高了门槛。

高门槛，一是诊治恶果的增长后劲。

刻下，行业内公认的单结晶硅电板的表面恶果极限是29.4%。而BC电板的诊治恶果表面极限不错达到29.1%，被觉得最接近单结晶硅电板极限诊治恶果的电板技巧。

尤其本年以来，BC电板技巧环节计议屡次突破各项诊治恶果记录及量产记录，推动BC跑步插足“2.0时期”。

二是，当其他技巧阶梯慢慢趋近遵守瓶颈时，xBC技巧行为高包容性的平台型技巧，兼容性和适配性的“天资”愈发突显。

通过访佛TOPCon、PERC、HJT、钙钛矿等技巧，BC可进一步扶持恶果，从而无穷接近诊治恶果的极值。

同期，BC电板还具有正面100%受光、双极钝化战斗结构、无银金属化涂布等独到性能上风；其组件，亦领有超高焊合安靖性、抗隐裂、高温按捺和暗影发电优化等竞争上风。

相比TOPCon，BC技巧具有一些无法相比的上风。

比如，诊治恶果天花板更高。TOPCon技巧表面极限诊治恶果为28.7%，而BC技巧极限诊治恶果可达到29.1%，访佛钙钛矿的极限恶果致使能达到43%。

再比如，BC电板可作念到正面无栅线，行为踱步式组件外形较为好意思不雅。

TOPCon在产线兼容性和量产难度方面，有一定上风。这亦然为何此前BC电板技巧一直偏“小众化”，主要还在于BC技巧与投资门槛偏高。

因此，只有技巧储备与资金实力浑厚、研发创新才调隆起的龙头厂商方可为之——但这适值亦然BC技巧坚硬拥护者走“相反化”阶梯、幸免恶性竞争的上风所在。

而“IC化趋势”，更概述性地举高了这一门槛。

跟着光伏电板技巧快速迭代、过程门径显耀增多，其工艺管控也从P型电板时期的单点把关，转动为N型电板时期的全过程驾驭模式。

光伏电板技巧工艺慢慢插足一个新阶段——向IC化演变，即向集成电路制造技巧逼近和看都。制造商须具备通管全局的制造才融合更精粹的工艺驾驭才调，以竣事更高的家具恶果和性能。

此外，产业竞争模式也将从价钱层面的低阶竞争，升级为技巧及工艺层面的中阶竞争，最终飞腾为制造过程标准化、精粹化的高阶竞争。

BC领域的竞争，更多体现出这种高阶化竞争特征。

当BC电板的工序愈加复杂、各枢纽工艺难度有所扶持、制程管控点显耀增多后，家具的可靠性也相应大幅扶持，并出现了限度化分娩裁汰本钱等创新性特质。

BC生态方兴未已，计划到其可访佛、兼容多种技巧的稀缺性，发展后劲不成小觑。

加之门槛高、有实力的竞争者并未几见，BC赛谈仍处于蓝海红利期和茁壮期。

02 “技巧+”定约，立于生态C位

Maxeon（SunPower）是IBC电板的开山老祖，亦然基于隧穿氧化层钝化多晶硅战斗技巧的BC电板技巧的发明者与产业化的先驱。

1975年，Schwartz和Lammert冷落背战斗式光伏电板观念。1984年，斯坦福造就Swanson研发出IBC类似的点战斗太阳电板，并于1985年创立Maxeon（MAXN.O）的前身SunPower，进一步开导IBC电板技巧。

SunPower在于2004年限度量产研发出第一代大面积IBC电板A-300，诊治恶果达21.5%，产能达400MW；并于在2007年限度再推出可量产、平均恶果达22.4%的第二代IBC电板，诊治恶果达22.5%，产能达600MW；由此开启GW级IBC电板产业化进度。

2020年，TCL中环（002129.SZ）与谈达尔（TTE.N）达成协调，Maxeon从SunPower分拆成为为落寞公司，并承载SunPower的品牌及研发部门、除好意思国和加拿大除外的巨匠分娩及销售业务，掌合手巨匠IBC及叠瓦专利库。

公司创办近40年以来，在巨匠多个国度贯穿限度量产IBC电板与组件20多年，并11次突破寰宇记录。在30余个国度，Maxeon领有包括IBC电板结构专利、独到材料、专有工艺等在内的卓绝1900项专利。

BC自己的结构特征就赋予了其高恶果。而Maxeon选拔高效背战斗（IBC）技巧系列家具的光电诊治恶果，一直在巨匠交易化分娩的同业业家具中居于开始地位。

本年3月，Maxeon文牍将在第三季度在巨匠销售的第7代组件家具，经好意思国国度可再活泼力实验室（NREL）认证，组件诊治恶果达到24.9%，并获取了其他巨擘机构的可靠性和耐用性认证。

Maxeon 6和Maxeon 7组件

11月下旬，Maxeon首席工程师徐光琦在12th bifi PV Workshop 2024 Zhuhai上暗意，Maxeon下一代的IBC家具组件诊治恶果将突破25%，生而对热斑免疫。通过专利的金属基底，该家具具备抗隐裂性，选拔无铅、无银技巧，具备为优选客户提供高达40年质保的才调，年衰减更低。

为何是40年质保？

对于下搭客户来说，光伏电站是一项可长达40年之久的固定财富投资，而光伏组件又占到该投资接近三分之一。因此，除了日月牙异的恶果追逐之外，可靠性亦然电站全生命周期不成忽视的抨击计议之一，两者都要兼顾。

而可靠性等于Maxeon的IBC家具的构建护城河的“环节砖”。

Maxeon电板板的年衰减率仅为0.25%，这意味着在践诺使用40年后，电板板仍能保留接近90%的原始功率评级。

天然阛阓上多款xBC家具（如ABC、HPBC等）在诊治恶果方面也“能打”，但组件的可靠性、耐用性和环境适用性仍需时期的磨练。

20多年技巧蕴蓄与家具迭代塑造了Maxeon家具不问可知的开始上风。这些上风，汇注体当今：坚固的金属基础和抗裂性，能承受极点天气条件；反向偏置性情使其在遮荫时安全开动，不形成热斑、减少损感冒险；低开动温度有助于提高能量产出恶果等方面。

同期，相比其他技巧阶梯的电板，IBC电板在局部掩盖情况下的抗热斑发达更优。

由于Maxeon独到的电板想象，在有掩盖情况下热斑温度都驾驭在组件时时责任温度范围内（≤85摄氏度），选拔其它电板技巧的半片组件（比如TOPCon，HJT），由于其很高的反偏电压，在有遮光的情况下，电板的热斑温度很高（卓绝150摄氏度）；格外是旁路二极管失效的时候，在掩盖条件下，热斑温度会导致背板烧穿或玻璃爆板。

遵守鸿沟不时突破，犹如“跑鞋”，令领跑者的门径轻快有劲。专利壁垒，则为追逐者成立了难以进步的远隔。

兼顾恶果与可靠性之下，Maxeon的IBC家具，尤其在国外、格外是泰西阛阓受到敬爱。

以光伏国外主要阛阓--欧洲为例，大部分新增装机量都以踱步式为主，且当地住户更可爱玄色屋顶的建筑立场，尽头契合BC电板的发达特征，可作念到BIPV（Building Integrated PV，光伏建筑一体化）。

其次，在国外，常识产权被视为创新企业发展的主要资源。泰西阛阓分外提神常识产权，这令掌合手海量专利的Maxeon，有契机在海表里率先构筑起“专利障蔽”。

专利障蔽，是指原创技巧企业，通过专利保护其技巧创新，防患竞争敌手未经授权使用其技巧，从而爱戴前者在竞争阛阓的上风。

其中，一个有劲的“杀招”，是“域外禁令”。

侵权企业在国外售售，将面对专利诉讼压力，进而影响其在某一特定区域/国度的销售，丢失客户、进而影响其阛阓份额。

举例，2020年1月，夏普向东京所在法院拿起了针对OPPO日本公司的专利侵权诉讼，并要求法院退却日本OPPO在日本阛阓出售5款涉侵权手机。

同在这一年，Maxeon Solar告状某光伏一线企业的日本公司，未经许可使用叠瓦式太阳能电板组件专利。之后，两边签署了妥协公约，该公司在2025年6月30日之前不再于日腹地区销售这一家具。

光伏企业遭受技巧性专利侵权争议，在欧洲或好意思国打专利讼事，除了侵权遭殃处分性抵偿外，还可拿起简便跨境临时禁令，苦求海关查扣货品。

如若拘押货品时期较长，将对企业家具出货、品牌口碑酿成严重影响。售卖专利侵权家具的经销商和用户，也要因此承担抵偿遭殃。

在灵验且有威慑力的专利壁垒下，Maxeon的IBC家具回避了内卷严重的国内阛阓，更能在国外赢得浩荡的发展空间。

硅片制造龙头TCL中环，早早看好BC远景，以及Maxeon的专利上风及渠谈壁垒，并入辖下手布局。

2020年，TCL中环入股Maxeon并沿途增资，最终竣事控股。截止刻下，TCL中环对Maxeon的持股比例达到69.3%。

11月26日，TCL中环与控股子公司Maxeon签署收购条件清单。TCL中环将进一步整合国外制造和Maxeon的渠谈资源，提高协同照看的才调。

12月2日，TCL中环发布的《对于参与Maxeon重组进展暨获好意思国异邦投资委员会审查批复的公告》泄漏，好意思国异邦投资委员会（CFIUS）完成了对该重组往来的审查，并认定不存在与TCL中环（或其子公司）对Maxeon投资干系的任何未搞定的国度安全问题。TCL中环及Maxeon将链接积极鼓舞业务组合和重心区域阛阓的要紧战术重组。

依托半导体技巧积淀，TCL中环将自身硅片工艺才调、柔性制造与工业管控才调麇集，以概述实力赋能Maxeon树立BC阛阓。

在BC技巧2.0时期，“绑定”上游专利泉源、访佛优质硅片原料供给，以及智能制造、高效供应链的工业4.0柔性工场加持，奠定了TCL中环+Maxeon定约在BC生态的中枢性位。

BC的生态日臻完善，繁密头部玩家早对BC赛谈捋臂将拳。

除了TCL中环+Maxeon定约、以及隆基、爱旭等已入局的巨头之外，几家N型电板企业，如通威（600438.SH）、天合光能（688599.SH）等也均有xBC技巧储备。

巨头纷繁下场，BC生态越来越多元、完善，BC阵营也越来越庞大。

正如爱旭股份董事长陈刚所说，BC是竣事晶硅电板极限恶果必选技巧。

与此同期，华能集团、中国华电、国度电投等企业近期密集开展BC家具招标。央、国企招标对BC阶梯歪斜，更有助于后者放量扩产。

BC技巧的首创与开拓者、并不时保持开始的TCL中环+Maxeon定约，是否与BC生态中的巨头玩家将有更多协调？

这也为光伏行业形态的夙昔发展，掀开了更多思象空间。

03 冬天里孕育春天

面对产能多余的种种时弊，11月20日，工信部对《光伏制造行业标准条件》和《光伏制造行业标准公告照看暂行主张》的最新更动，再对各枢纽技妙操办加码，联接规则新增产能延伸。

光伏仍处在最严峻的时期。不外，计划到光伏下流需求仍在增长、随同政策支撑下的供需失衡改善，行业最快有望在来岁回暖。

穿越周期、不为剧烈波动所困的方法论，根底在于“飞腾维度”，只缘身在最高层。

一朝行业转暖，新一轮技巧迭代转轮开动，“冬天”里孕育的BC，有望在夙昔的3年-5年内，成为光伏行业的主导技巧，鄙人一个春天里盛开。